半年关27家店，DR母公司净利润缩水逾九成，相关企业需新增长曲线

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金融投资报记者 贺梦璐

曾在钻戒市场“呼风唤雨”、连续3年市占率第一的DR钻戒（下称DR），如今深陷经营泥淖。

日前，珠宝行业上演“冰火两重天”，钻石遇冷，黄金升温。在此消费背景下，相关企业陷入营收下降的困境中，一纸财报“赤裸裸”地暴露了其生存危机。显然，“钻石永久远，一颗永流传”的营销故事已然不能感动消费者了，钻石企业亟需新的增长曲线。

迪阿股份净利缩水

近日，DR母企迪阿股份（301177.SZ）发布2023年半年报。今年上半年，迪阿股份营业收入较上年同期减少40.45%至12.42亿元；归属于上市公司股东的净利润则较上年同期骤降90.77%至5341万元。

对此，迪阿股份表示，受黄金饰品需求大幅提升影响，迪阿股份钻石镶嵌类饰品上半年需求较小，品牌势能、品牌形象、渠道运营能力仍需进一步提升。

半年报显示，报告期内，迪阿股份新开门店15家，关闭门店27家，净减少门店12家。截至报告期末，迪阿股份拥有门店676家，且均为自营门店。

东吴证券分析认为，DR线下门店为全直营模式，需要承担的费用开支较为刚性，因此在利润端受到的影响会进一步放大。

8月31日，迪阿股份收报34.10元，微跌0.87%，总市值约为136.4亿元。

凭借首创的“男士一生仅能定制一枚”、“一生只送一人”的营销策略，曾打动了不少年轻消费者。受益于此，DR快速成长为国内钻戒市场的头部品牌之一。然而，经过一段时间野蛮生长过后，负面效应随之而来。

8月31日，金融投资报记者以消费者身份拨通DR官方客服热线，对方表示，目前在成都区域仅有23家门店在正常营业。其中，一家旗舰店位于成都春熙路商圈，其店员向记者透露，“生意比起以前来说，差远了。”

位于成都春熙路商圈的DR旗舰店，钟婉嫣摄

同在商圈做珠宝生意的老凤祥，或也面临相似的困境。

金融投资报记者实地走访发现，该店一楼黄金柜台前，有多位消费者在选购佩戴，然而步入二楼的钻石区域，最直观的感受是，满眼都是钻石那无比闪耀的光芒，却无人问津。

钻石企业迎来阵痛

实际上，在困局里的，不仅只有DR。

据金融投资报记者不完全统计，钻石市场主要分为专业型和综合型，其中以迪阿股份、莱绅通灵、恒信玺利为代表的专业型品牌，则以钻石镶嵌饰品为主；周大福、周生生等则是以全品类为主，同时经营黄金饰品和钻石镶嵌饰品。

作为“沪市珠宝第一股”的莱绅通灵（603900.SH），也难抵业绩下滑的趋势。

莱绅通灵2023年半年报显示，报告期内，公司实现营业收入约4.27亿元，同比下降21.35%；归母净利润约603.22万元，同比下降3.94%；扣非归母净利润为171.61万元，同比下降18.49%。

头部钻戒品牌“I Do”母公司恒信玺利实业股份，今年初便对外宣告破产重组，至今处于长期停牌状态。而在2022年上半年，恒信玺利营业收入6.28亿元，同比下降41.99%；净利润704.44万元，同比下降88.62%。

此外，周大生（002867.SZ）2023年半年报显示，以渠道划分，报告期加盟业务营业收入59.76亿元，较上年同期增长57.16%，其中镶嵌类产品销售收入3.83亿元，同比下降3.91%，黄金类产品销售收入50.63亿元，同比增长69.34%。

对此，周大生表示，黄金类产品消费市场延续较高的景气度，对钻石镶嵌类产品也造成一定程度的影响，钻石镶嵌行业仍处在周期性调整阶段，整体收入结构在渠道、品类分布上呈现较大的变化，黄金类产品收入占比进一步上升。

值得一提的是，不仅是天然钻石“卖不动”，就连能轻松实现“克拉自由”、拥有极致性价比的培育钻石，在流通市场也不再吃香，相关企业陷入营收净利双降的困境。

力量钻石（301071.SZ）2023年半年报显示，公司自上市以来营业收入和净利润首次出现同比下降，营收约3.61亿元，同比下降19.44%；归母净利润约1.72亿元，同比下降27.95%；扣非净利润约1.38亿元，同比下降40.90%。

行业或将大洗牌

《2022中国珠宝行业发展报告》显示，2022年中国珠宝首饰产业市场总规模约为7190亿元。其中，钻石产品市场规模约为820亿元，同比下降18%。

而据中国黄金协会统计的另一组数据显示，2023年上半年，全国黄金消费量554.88吨，与2022年同期相比增长16.37%。其中黄金首饰368.26吨，同比增长14.82%；金条及金币146.31吨，同比增长30.12%。

显然，在琳琅满目的珠宝行业，已经出现两极分化的市场格局。

柜台内售卖的金戒指

对此，有业内人士认为，钻石的营销方向一直与爱情、婚姻等相关话题紧密相连，进而赋予了钻石高溢价的“由头”。但随着婚恋人士的消费转变，钻石的市场需求也面临着一定冲击。

另有业内人士预测，随着近年来钻石供应量增加，其价格也随之下调。在周期性调整内，预计未来钻石价格或会走低，有可能颠覆人们对钻石保值的认知。

在未来，钻石如何仍以高价来“收买人心”，这是一道难题。正如备婚状态下的一对夫妇，向金融投资报记者表露的消费观一样：动辄几大万元才能买到一颗像样的克拉钻，不如把预算成本放在其他体验上，比如来一次跨国旅游，更让人心动且难忘。

编辑|陈雨禾 校检|袁钢 审核|何颖

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